新聞標題【民報】英鎊跳水貶至31年低點 恐高科技版胖手指惹禍
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英鎊跳水貶至31年低點 恐高科技版胖手指惹禍

英首相想「硬脫歐」媒體評英鎊走勢就是一個教訓

 2016-10-08 16:48
英鎊昨日因脫歐效應而暴跌,市場將原因指向可能因演算法程式交易所引起的胖手指效應,但這種恐慌的現象,國際媒體也認為是對英國首相準備硬脫歐的教訓。(中央社資料照)
英鎊昨日因脫歐效應而暴跌,市場將原因指向可能因演算法程式交易所引起的胖手指效應,但這種恐慌的現象,國際媒體也認為是對英國首相準備硬脫歐的教訓。(中央社資料照)

國際金融市場昨日被英鎊走勢嚇傻眼,亞洲匯市早盤英鎊兌美元匯價於2分鐘內出現跳水走勢,急貶超過6%,《路透社》數據顯示,英鎊從1.26美元兌1英鎊,一度貶至1.1378美元,貶值幅度超過10%,頓時讓英鎊貶值原因的揣測滿天飛,根據《華爾街日報》報導,因應運算科技發展而盛行的演算法交易,恐怕是觸動拋售英鎊的最主要原因,綜合外媒所述,這次的英鎊急貶,很可能是一場高科技版的「胖手指(下錯單)」事件,英國政府也宣布準備調查重貶原因。

週五(7日)一大早亞洲匯市才剛開盤,英鎊走勢卻讓全球交易員看傻眼,短短兩分鐘就急貶超過6%,包括彭博、路透等金融媒體都出現英鎊直線下跌的走勢,英鎊從開盤的1.26美元兌1英鎊,急貶到1.1378美元兌1英鎊,創下了31 年來的新低點。

原本市場一開始將原因歸咎於法國總統歐蘭德公開呼籲歐盟兌英國脫歐談判必須採取強硬態度所致,只是當時對歐美交易員來說是下班或者晚間的交易清淡時段,亞洲市場也才剛開市,立刻引發市場關注賣壓從何而來,不久市場又傳出是「胖手指(下錯單)」事件,但到底這根胖手指是誰,也馬上在金融市場議論紛紛。

《華爾街日報》引述State Street Global Markets董事總經理兼香港外匯銷售部門主管Bart Wakabayashi表示,周五英鎊驟降最可能的原因是所謂的“烏龍指(fat finger)”交易或是流氓算法(rogue algorithm)。而歐美外匯交易員則認為,近年金融市場仰賴的演算法交易恐怕是最重要原因。交易員們表示,隨著英鎊兌美元跌勢加劇,該匯率跌破一些技術位,有可能觸發算法交易策略的進一步拋售。

近年因為運算程式的進步,金融市場紛紛依賴所謂演算法交易,也就是透過電腦程式的設定來研判下單買賣的時機、數量等,並且透過程式的設定自動執行。一旦市場某些狀況觸動程式買或賣的機制,就有可能引發連鎖效應,特別是程式失靈的狀況,就有可能會讓金融市場大亂。

《路透社》引述一間北美銀行的交易員看法認為:「在交投清淡的市況中,(英鎊大跌)看起來好像是算法交易所導致。」他說:「英鎊沒有理由跌成這樣……這幾分鐘的走勢真是瘋狂。」

香港《信報財經》則引述City Index研究總監Kathleen Brooks談話指出,當英鎊開始走低,會令更多技術交易算法跟進,加劇短時間內、劇烈的拋售壓力,英鎊成為程式交易的受害者,這種演算法交易已經成為「現代版索羅斯」,威脅程度猶如國際大鱷索羅斯1992年狙擊英鎊。

香港當地分析師則認為,英鎊閃跌較大機會是人為出錯,由於英鎊跌破程式交易設定的1.25水平的關鍵位置,而那時又是流動性最低的時段,結果造成閃崩。這也反映出市場對英國脫歐反應相當激烈,導致英鎊跌幅過大。

面對英鎊這一波跌勢,反映出英國脫歐的效應的恐慌,英國《金融時報》更以社論不客氣的批評英國政府在脫歐決策上的粗糙,尤其是對新任首相梅伊傾向「硬脫歐」的作法表示不滿,認為昨天英鎊的暴跌至今仍無法解釋,或許不過是一次因為演算法的失誤所造成,但英鎊走勢卻隱含著給英國首相的教訓,因為英鎊匯率來到30年來最低水準,不但意味著對英國生活水準的真正打擊,甚至對出口至今也還看不出貶值會有所幫助。

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